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AWD Holding Underperformer
18.08.2005
LRP
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die AWD Holding-Aktie (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) unverändert mit "Underperformer" ein.
Trotz der Erstkonsolidierung des britischen Finanzdienstleisters Chase de Vere, habe AWD Holding in Q2 erstmals einen Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr ausweisen müssen, nachdem man sonst meist zweistellige Wachstumsraten gekannt habe. Verantwortlich hierfür sei ein Umsatzeinbruch von 18% in Deutschland gewesen. Das EBIT habe wie von den Analysten erwartet bei knapp 17 Mio. EUR stagniert, habe damit allerdings unter dem Konsens von 18,3 Mio. EUR gelegen.
Belastend hätten einmalige Integrationskosten für Chase de Vere von 3 Mio. EUR gewirkt. Folglich habe die EBIT-Marge in Q2 nur noch 11,2% erreicht (Q1/05: 12,4%), nachdem in den Quartalen zuvor kontinuierliche Verbesserungen erzielt worden seien. Die Zahl der Neukunden von 52.800 sei als erfreulich zu werten (Q1: 43.700).
Man bewerte Q2 als schwieriges Quartal für AWD Holding. Damit dürfte der Druck auf die Aktie vorerst noch anhalten.
Die Analysten der LRP lassen ihr "Underperformer"-Rating und ihr Kursziel von 33,00 EUR für die Aktie von AWD Holding unverändert.
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